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紧抓猪涨鸡飞超景气周期 温氏扩产能单季净利逾47亿

发布日期:2019-11-06    
猪鸡持续高景气下,det365网站温氏股份(300498.SZ)交出靓丽三季报。   10月23日,温氏股份发布2019年第三季度报告,公司2019年前三季度实现营业收入约482.89亿元,同比增长18.24%;实现归母净利润约60.85亿元,同比增长109.84%。其中,第三季度单季实现归母净利润约47.02亿元,同比增长137.17%。   不断推动生猪产能扩张的同时,温氏股份加快养鸡业务的布局。   同日,温氏股份公告称,公司原筹划发行股份、可转换债券及支付现金的方式,购买江苏京海禽业集团有限公司(以下简称“京海禽业”)80%股权,由于前述交易历时较长、近期市场环境发生了较大变化,公司决定改为现金收购标的资产,拟以6.4亿元收购京海禽业80%股权,布局白羽肉鸡市场。   另一方面,温氏股份获得北上资金持续青睐。   三季报数据显示,截至2019年9月底,香港中央结算有限公司跃居公司十大流通股东首位,并成为公司第三大股东,持股数量约1.47亿股,占公司总股本的2.78%。而半年报显示,香港中央结算有限公司持有温氏股份7706.89万股,位列第四大无限售流通股股东。   截至10月23日收盘,温氏股份报收38.70元/股,总市值2055.79亿元。  猪、鸡双主业盈利大增   作为中国最大的养猪和养鸡公司,温氏股份在养殖业这轮超级周期下赚得盆满钵满。   根据2019年半年报,今年上半年,温氏股份实现营收 304.35亿元,较上年同期增长20.22%,归属于上市公司股东净利润为13.83亿元,较上年同期增长50.76%。不过,受非洲猪瘟影响,以及 1、2月份生猪价格低迷,导致上半年公司养猪业务整体出现小幅亏损。   随着猪价持续上涨,温氏股份养猪业务的收入和盈利水平齐升,这也是三季度业绩变动的一大原因。温氏股份在日前发布的业绩预告中表示,报告期内,公司商品肉猪销量1553万头,同比下降4.02% ,但销售价格同比上涨23.87%,公司养猪业务收入及盈利同比上升。   10月12日,卓创资讯生猪行业分析师郭丹丹在接受时代周报记者采访时表示,三季度生猪呈现持续上涨走势,全国外三元均价由16.72元/公斤上涨至29.46元/公斤,涨幅达76.20%。三季度国内各产区生猪出栏断档迹象愈发明显,前期养殖户抛售,加之“肉转种”更加普遍,市场出现严重的供不应求现象。上市养殖公司虽然出栏量下滑,但猪价坚挺,盈利颇丰。   与其他养猪上市公司不同的是,温氏股份还有一项盈利同样丰厚的养鸡业务。在非洲猪瘟下,猪肉短缺也拉动了鸡肉需求,全国黄鸡价格在三季度继续景气上行。   “肉禽市场行情较好,公司积极发展养禽业务,实施增加投苗等措施,实现了扩产增量增效。公司商品肉鸡销量6.3亿只,同比增长16.57%,销售均价同比上涨7.57%,公司养鸡业务收入及盈利同比上升。”温氏股份在公告中表示。   23日,中泰证券在研报中指出,温氏三季报业绩符合预期,受益于三季度生猪价格持续创历史新高、以及黄鸡价格继续景气上行,公司猪、鸡双主业三季度盈利同比大幅改善,进入业绩释放期。   扩张提速掀养殖大潮   在超级猪周期下,今年以来,各大生猪养殖上市公司纷纷扩大产能,掀起了一股养猪大潮。   温氏股份亦不例外,按照其说法,“稳步推动生猪产能扩张成了公司的重要任务。”从商品肉猪销售情况来看,今年9月,温氏股份销售商品肉猪88.8万头,环比变动为-21.92%,同比变动为-58.60%。   对于2019年9月公司商品肉猪销量环比、同比下降的主要原因,温氏股份表示,为保证公司后期增产计划的实施,公司加大从三元杂商品猪中挑选优秀母猪留作种源。据最新发布的公告,温氏股份9月种猪存栏达到140万头。根据规划,温氏股份将以全国生猪市场占有率10%(约7000万头)为未来发展第一期战略目标。   三季报数据显示,公司产能扩充正稳步进行,第三季度更实现较快增长。公司三季末生产性生物资产已达38.44亿元,环比增长17.16%,较年初增长2.47亿元;在建工程38.27亿元,环比增长9.56%,较年初增长3.21亿元。   另一方面,温氏股份在养鸡业务的布局上亦显得有些迫不及待。   早在今年6月,温氏股份公告称,拟以增发股票、发行可转债和支付现金的方式来收购京海禽业80%股权,切入白羽鸡板块。彼时,温氏股份表示,京海禽业项目是公司第一次市场化融资,公司希望能够尝试多种融资渠道。   时隔4个月,温氏股份决定变更收购方式,以现金收购标的资产,加快交易进程,提升公司持续盈利能力。   温氏股份加快收购进程与肉鸡行情持续高景气有关。   10月22日,北京某券商农业分析师对时代周报记者表示,自非洲猪瘟爆发以来,我国生猪和母猪存栏持续下降,而以当前生猪产能及恢复情况来看,生猪供给的缺口在未来一段时期内都难以补足,而在猪价高位运行的过程中,将持续提升鸡肉的替代性需求,未来肉鸡行业维持高景气可期。   “现金收购比发股发债的复杂度更低、结构更简单,更容易较快速推进。”10月23日,香颂资本执行董事沈萌对时代周报记者表示,温氏加快收购进程一方面与肉鸡行情持续高景气有关,另一方面,原本养猪业受疫情等因素影响,可能会较长时期都难以重振。   温氏股份表示,本次交易完成后,京海禽业将成为上市公司的控股子公司,上市公司将在保持标的公司独立运营的基础上,与标的公司实现优势互补,在业务等方面进行整合,使标的公司尽快融入上市公司,最大程度地发挥重组的协同效应。但是上市公司与标的公司之间能否顺利实现整合具有不确定性,若整合过程不顺利,将会影响上市公司的经营与发展。      (责任编辑:DF142)